美国艺电（EA）的重磅收购已经完成。沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）正式取得这家游戏巨头的所有权，这也是商业史上规模最大的杠杆收购（LBO）。
这笔交易总额为550亿美元，其中包含数十亿美元债务。由于需要偿还债务，外界担心 EA 将进行大规模削减成本，可能涉及裁员、关闭工作室以及取消游戏项目。目前这些措施尚未得到确认。不过，《彭博社》今年早些时候报道称，EA计划削减约7亿美元成本，其中包括1.7亿美元的“组织效率”支出，这部分节省很可能至少有一部分来自裁员。
EA完成私有化后的管理层调整
EA首席执行官安德鲁·威尔逊在官方公告中表示：“这一时刻彰显了那些杰出人才的贡献。正是他们的创造力、雄心与热情，让 EA 成为全球领先的互动娱乐公司之一。我们将与拥有共同愿景和目标的合作伙伴一起，站在坚实基础上开启新的篇章。未来，我们将大胆投资、加速创新，为每天激励我们的数亿玩家和粉丝打造新一代游戏与体验。”
PIF副行长兼国际投资负责人图尔基·阿尔诺瓦伊瑟表示：“娱乐和体育是 PIF 的重点战略领域，也是全球发展和变化最快的行业之一。财团将成为 EA 管理团队的长期合作伙伴，推动 EA 及整个行业实现持续增长和创新。”
威尔逊在致员工的备忘录中写道：“我们正进入行业历史上最令人兴奋、也最具变革性的时期之一。我们的游戏已经成为人们建立友谊、展开竞争、表达自我以及共同创造的重要空间。”
EA同时确认，EA Sports副总裁卡姆·韦伯将升任公司总裁兼首席工作室官，戴维·廷森则将担任总裁兼首席运营官。威尔逊称，两人曾带领 EA 度过多个重要转型阶段，未来将继续建设游戏、社区和创意文化。
新财团及收购细节
PIF将与唐纳德·特朗普的女婿贾里德·库什纳旗下私募股权公司 Affinity Partners，以及投资公司 Silver Lake 共同收购 EA。Silver Lake 联席首席执行官伊贡·德班此前曾担任游戏公司 Unity 的董事。
交易完成后，PIF将持有 EA93.4%的股份，Silver Lake持有5.5%，Affinity Partners持有1.1%。EA于2025年9月宣布这笔收购，但由于需要完成监管审批，直到8月4日才正式交割。欧洲方面在7月批准交易后，交易最终完成的条件才基本具备。
PIF此前已经持有 EA 9.9%的股份，这部分股权也被纳入本次交易。EA股东将以每股210美元的价格出售股票，相较交易消息公开前最后一个完整交易日的股价溢价25%。交易完成后，EA将从公开股票市场退市，外界今后也将难以像过去一样了解其财务运营情况。
安德鲁·威尔逊将继续担任 EA 首席执行官，但他会在这一职位上任职多久仍有待观察。威尔逊自2013年起担任 CEO，任内 EA 实现了大幅增长；当时公司的股价约为27美元。最新公司文件显示，他在上一财年的总薪酬达到3800万美元。同一财年，EA曾裁撤大量开发人员，其中包括《战地6》项目成员。
裁员、工作室与游戏项目前景
BioWare开发人员担心，这家 RPG 工作室可能成为新东家接手后最早遭到削减的 EA 工作室之一。BioWare部分作品以多元化主题、包容性叙事和角色设定著称。曾于2025年被裁的 BioWare资深编剧帕特里克·威克斯推测，包括 PIF 在内的新东家可能希望避免涉及其领导层不认同的政治内容和“同性恋元素”。《模拟人生》开发团队也持续表达了担忧。
此外，一些角色扮演爱好者还曾闯入 EA 位于加利福尼亚州的总部，以抗议这笔交易。
EA这笔550亿美元的交易并不是游戏行业史上金额最高的收购。该纪录仍由微软保持，微软当年以754亿美元收购动视暴雪。
PIF此前已经收购手机及社交游戏公司 Scopely，包括《Monopoly Go!》，以及 Niantic 的游戏业务，其中包含《宝可梦GO》。收购 EA 是沙特王国在游戏行业进行的又一次大规模布局。
Ampere Analysis分析师皮尔斯·哈丁-罗尔斯表示，EA可能会“削减过度支出并合理化员工规模”，以增加现金流、缓解债务压力。《金融时报》则报道称，EA可能进一步加强人工智能工具和技术的使用，以降低开发成本并提高盈利能力。EA此前已表示正在采取类似措施，其他游戏公司也在尝试利用 AI 降低成本。
Circana分析师马特·皮斯卡泰拉表示，没有人能够确定 EA 接下来会发生什么，但杠杆收购的历史通常并不利于被收购公司。
EA最后一份公开财报
EA于8月3日发布的最新财报显示，公司在4月至6月季度的营收和利润均有所增长。净预订额达到13.5亿美元，同比增加5100万美元，但低于分析师预期。
EA表示，《Apex英雄》额外内容销量增长，以及《战地6》的完整游戏和微交易收入，推动了净预订额上升。不过，这些增长部分被《双人成行》开发商制作的《Split Fiction》销量下滑所抵消，该作在上一年同期季度发售。
由于 EA 已经私有化，今后将不再公开发布财报。一些业内人士认为，退出公开市场、不再直接回应公众股东的要求，可能为 EA 带来一定好处。
Three Fields Entertainment首席执行官、前 EA Criterion Games负责人菲奥娜·斯佩里表示，她对 EA 私有化可能带来的机会感到兴奋。上市公司需要向股东负责，往往会为了赶上季度财报截止时间而推出游戏；理论上，私有化后的 EA 可以重新考虑游戏的发行节奏。
斯佩里指出，游戏开发经常需要为了既定日期牺牲设计，即使在设计最终确定前，团队也可能早已承诺了发售时间。她认为，EA拥有优秀的创意团队，希望私有化能够让他们更充分地发挥创造力并承担风险，同时获得更多开发时间。
皮尔斯·哈丁-罗尔斯表示，私有化意味着 EA 不再受整个公开市场的直接约束，也可以减少对季度财务目标的关注，将更多精力放在长期战略和投资上。不过，收购 EA 的投资财团仍会设定业绩目标，同时公司还必须面对前述债务，因此私有化并不意味着 EA 将完全摆脱经营压力。
常见问题
EA的收购交易由哪些公司参与？
沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）将与 Jared Kushner 旗下的 Affinity Partners 以及 Silver Lake 共同收购 EA。交易完成后，PIF持有93.4%，Silver Lake持有5.5%，Affinity Partners持有1.1%。
EA私有化后还会公开发布财报吗？
不会。EA完成私有化并从公开股票市场退市后，将不再像上市公司时期那样公开发布财报。
发表评论:
◎欢迎参与讨论，请在这里发表您的看法、交流您的观点。